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一知名企业董事长告诉经济ke，一些互联网“独角兽”已经过了快速成长期，增速与线下实体企业接近，投资者从中分享“独角兽”成长红利的空间有限。昨天，一年一度的高考刚刚结束，此时，我们不妨重温一下股神巴菲特的谆谆教导：投资就像滚雪球，重要的是找到足够湿的雪和足够长的坡！

责任编辑：张国帅■本报记者吕东又一家内地银行登陆港交所。九江银行于昨日在港挂牌交易，而这也是在短短10余天内第二家赴港上市的地方银行。港股市场投资者们对内地银行股上市依旧态度冷淡：九江银行不但在港公开发售部分认购不足，且在上市首日险些就出现“破发”，最终仅以10.6港元的发行价报收。

何故？2018年上半年，口子窖经营活动产生的现金流量净额不到482万元，和上年同期2.86亿元相比，跌幅超过98%，距离100%跌幅仅一步之遥。对此，口子窖方面在公告中指出，经营活动产生的现金流量净额变动，主要系上年实现的税金于本期缴纳所致。

另外，笔者认为，在对康美药业严查严罚的同时，也要对康美药业的财务审计机构，会计师事务所进行调查，这么严重的、明显的造假行为，中介机构是否存在玩忽职守？为造假行为大开方便之门？笔者认为，市场中的各类主体，不管是上市公司还是中介机构必须谨记和坚持“四个敬畏”：敬畏市场；敬畏法治；敬畏专业；敬畏投资者。“四个敬畏”也是与市场共生的基本法则。因为任何与市场规律和法律法规对抗、不敬畏风险、伤害投资者的行为，最终必然会受到市场和法律的惩罚。

徐小庆谈及对中国地产周期的看法，他表示，此次地产下行不是单纯的流动性周期。以往利率水平对房地产销售有很大的决定作用，但他指出，那是在居民的资产负债表健康的情况下，利率下降，买房成本降低，居民自然会愿意购买。而近年来居民资产负债表呈现不断恶化的趋势，导致08年后地产衰退持续的时间比繁荣时间更长，因为每次一波购房需求释放完后，居民都需要花更长的时间来积蓄购买力。

有意思的是，上市公司仅在2015年披露了核销的具体情况：如重要的核销的应收账款方分别是中国移动陕西公司、中国移动广州公司、中国电信安康公司，核销金额分别为28万元、180万元、77万元，核销原因均为无法收回。另据披露：2015年重要的核销的其他应收款方分别为上海火拉网络科技有限公司（下称“上海火拉”）、上海魂游网络科技有限公司（下称“上海魂游”）、林少伟，核销金额分别为35万元、60万元、101万元，前两者的核销原因为“公司倒闭”。